中国电企如何“走出去”?

经济发展规律表明,大国崛起需要一批与之相匹配的大型企业集团。在我国当前经济发展阶段,建设经济强国、实现“中国梦”需要一批大型企业“走出去”,建成世界级跨国公司。电力是重要战略产业和基础服务产业,电力企业国际化发展对国民经济发展具有重要影响。本文旨在比较中国跨国公司与世界级跨国公司的现状,分析电力行业跨国公司发展差距,研究提出当前经济阶段我国电力企业加快国际化发展、建设世界级跨国公司的对策建议。
一、2015年度中国100大跨国公司概况
“中国100大跨国公司”由中国企业联合会在中国企业500强、中国制造业企业500强、中国服务业企业500强的基础上,依据企业上一财务年度海外资产总额大小排序产生。该榜单自2011年起连续发布,是国内最具权威和影响力的跨国公司榜单。
海外资产和海外收入稳中有升。2015中国100大跨国公司入围门槛为海外资产26.67亿元,平均跨国指数为13.66%,均比2014年略有提高。2015年度中国100大跨国公司共拥有海外资产56334亿元,同比增长7.36%,占100大跨国公司总资产的14.32%;实现海外收入51771亿元,同比增长3.39%,占100大跨国公司总收入的20.83%,比上年基本持平;海外员工754731人,同比增长4.25%,占100大跨国公司总员工数量的5.60%,比上年提高0.31个百分点。

图1 中国100大跨国公司概况
电力企业首次进入前十名。自2011年中国100大跨国公司发布榜单以来,前十名企业一直相对稳定,主要由中国石油、中国石化、中国海油、中化集团、中国铝业、中国五矿等企业包揽。这与我国当前经济发展阶段对能源资源的巨大需求有关。2015年度榜单中,国家电网公司名列第9位,首次进入前十名,打破了石油石化和矿产资源包揽前十名的格局。2012-2014年度公司排名分别为33名、22名和23名。2015中国100大跨国公司榜单中,位居前十名的分别是中国石油、中国石化、中国海油、中信集团、中化集团、中国远洋、中国铝业、中国五矿、国家电网和中国兵器(参见表1)。海外营业收入排前5位的企业分别是中国石油、中国石化、中国中化、中国海油、中国兵器;海外员工数排前5位的企业分别是中国石油、中国电建、中国中信、中国石化、潍柴控股集团有限公司。
资产集中度和国有企业比重均较高。从资产集中度来看,近五年始终保持较高市场集中度,海外资产中前五名企业占比在50%左右,前十名占比保持在63%以上,前二十名占比保持在77%以上。在2015年榜单中,中国石油、中国石化、中国海油和中信集团四家企业境外资产是其他6家企业的2.6倍。国家电网、中国五矿、中国兵器三家企业海外资产增速超过50%,其他企业增速均回落。从企业性质来看,无论是海外资产、收入和员工数量,国有控股企业仍然占据明显的主导地位。石油石化、矿产资源企业占据海外资产半壁江山。在2015年榜单中,石油石化企业海外资产占比达到40%,矿产资源、航运物流企业各占8%,建筑施工、装备制造、钢铁冶金企业境外资产占比分别为7%、5%和4%,电力企业占3%。其中,中国华能、中国电投、中国大唐海外资产分别为519亿元、204.36亿元和128.66亿元,排名23位、43位和54位。二、中国跨国公司与世界跨国公司比较
联合国贸易与发展委员会每年公布“全球100大跨国公司”、“发展中国家和转型经济体100大跨国公司”,按照企业海外资产规模大小进行排序。该榜单在具有很高公信力和权威性,入围者被认为是世界级跨国公司。
中国跨国公司的规模实力和国际化水平还有较大差距。从入围门槛来看,中国100大跨国公司还不到发展中国家及转型经济体100大跨国公司的10%、世界100大跨国公司的1%。从规模实力来看,中国100大跨国公司的海外资产、海外收入和海外员工规模,分别相当于发展中国家及转型经济体100大跨国公司的56.1%、47.7%、17.65%,分别相当于世界100大跨国公司的10.43%、13.3%、7.49%。从跨国化指数来看,“十二五”以来中国100大跨国公司的跨国指数维持在13%左右,未出现过大幅提升。而与发展中国家和转型经济体100大跨国公司、世界100大跨国公司的跨国指数分别在35%和60%以上。
中国跨国公司海外资产和收入增速下滑较快。从海外资产来看,中国100大跨国公司海外资产增速逐步下滑,但仍高于世界100大跨国公司海外资产增速。2012-2014年中国100大跨国公司海外资产增速在15%以上,2015年海外资产增速下降到5%。从海外收入来看,2012年以来中国100大跨国公司海外收入增速下降快于世界100大跨国公司,同时也快于自身海外资产增速,这从侧面反映了中国100大跨国公司在海外市场的盈利能力和抗风险能力还不够牢固。从境外员工来看,受境外资产增速下降影响,中国100大跨国公司海外员工数量增速也在持续下降,而世界100大跨国公司海外员工已连续2年出现负增长。中国跨国公司尚处在国际化经营初级阶段。研究表明,企业经营绩效(利润)与国际化水平(跨国指数)呈现“S”型曲线关系,可划分为初级、中级、高级和全球化四个发展阶段,跨国指数20%是从初级阶段迈向高级阶段的重要拐点。当前,中国100大跨国公司的跨国指数徘徊在13%左右,整体上正处在从初级阶段向中高级阶段转型升级的重要关口。在核心能力方面,当前中国100大跨国公司较多地集中在全球价值链底端和低附加值环节,处于“微笑曲线”的中部和底部,缺少突破性的原创技术,多数企业仍然处在技术追赶阶段;生产经营规模大,但全球影响力却远远不够,尤其缺少全球行业领导企业,缺少世界一流品牌。在业务拓展方式方面,进入海外市场主要通过全资或控股公司等方式,超过一半的投资分布在亚洲周边国家市场;在海外投资中使用金融杠杆的比例较少,信息搜集和投资环境考察不到位,经常出现“试错成本”、“交学费”。在管控模式方面,对境外子公司主要沿用对国内运营管控模式,在境外参股公司董事会治理、本土化运营等方面还存在一定短板,在应对工会势力、利益相关方诉求、跨文化管理、履行社会责任等方面还缺乏成熟经验。
未来将有更多中国企业进入世界级跨国公司行列。在2013年度榜单中,有13家中国跻身发展中国家和转型经济体的100大跨国公司,如表3所示。在世界100大跨国公司榜单中,中信集团、中远集团和中国海油3家中国企业入选,按海外资产分别排名36、73和98位,按跨国指数排名分别为100、80和99位。当前,中国企业“走出去”步伐正在不断加快。综合考虑中国跨国公司海外资产增速、世界100大跨国公司入围门槛等因素,预计“十三五”期间将有5-10家中国企业率先进入世界100大跨国公司行列。


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